Der entspannte Weg zum Reichtum von Susan Levermann

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Inhaltlicher Überblick

Das Buch ist vor über einem Jahr im Verlag Hanser Wirtschaft (Auflage 1, 4. März 2010) erschienen. Ein „unterhaltsames“ Sachbuch, da die trockenen Fakten anhand eines durchgängigen Fallbeispiels veranschaulicht werden. Dies macht das Buch durchaus spannend und leicht lesbar.
Für welches Publikum ist es geschrieben? Die breitere Schicht der Aktien-Interessierten, vor allem aber Aktien-Einsteiger mit der Zielsetzung, grundlegende Fundamentalkennzahlen zu vermitteln.

Ergebnis: Erfolg an der Börse setzt ein grundlegendes Verständis der wichtigsten Kennzahlen voraus, ebenso wie einen hohen Zeiteinsatz und Disziplin, um erfolgreich nach vordefinierten Regeln zu handeln.

Kontextualisierung

Was ist neu an diesem Buch? Das Buch liefert nicht nur einzelne Aktien-Kennzahlen, sondern auch ein darauf basierendes Trading-Modell, was sich – ich möchte nicht sagen leicht – aber sehr gut nachbauen lässt.

Aus welcher Perspektive argumentiert die Autorin? Frau Levermann hat mehrere Jahre einen Fonds bei der DWS betreut, verfügt also über einige praktischen Erfahrung.

Auf welches Problem antwortet das Buch? Wie fange ich an? Mir ist bisher kein Buch bekannt, dass die einzelnen Kriterin so konkret beschreibt s. Buffettissimo

Regt das Buch zu weiterführenden Fragestellungen an? Hat man das hier beschriebene Modell einmal aufgebaut, lässt es sich natürlich um beliebige Kennzahlen erweitern.

Eigene Stellungnahme

Welche Fragen bleiben offen? Funktioniert das Modell?

Wo liegen die Grenzen des Buches? Viel Zeit und Disziplin sind notwendig.

Dabei fiel mir dieser Spruch ein: „Gras wächst nicht schneller, wenn man daran zieht.”

Fazit: Das Buch ist eine gewinnbringende Investition, insbesondere für Anfänger und leicht fortgeschrittene Anleger, die hier mit Sicherheit viele Hinweise finden, die sie sofort in die Praxis umsetzen können.

Zusammenfassung grundlegender Kennzahlen

Bruttoergebnis (Bruttogewinn) = Umsatz – Materialkosten

Betriebsergebnis (EBITDA) = Umsatz – Materialkosten –Strom – Miete – Personal

(ohne Abschreibung und Finanzierung)

Operatives Vorsteuerergebnis – Vorsteuerergebnis – Jahresüberschuß

Betriebsergebnis

– Abschreibungen

= Operatives Vorsteuerergebnis (EBIT)

– Zinsen

= Vorsteuerergebnis

– Steuern

= Jahresüberschuss (Nettoergebnis)

Margen

Bruttomarge = Bruttoergebnis / Umsatz * 100%

RoE (Eigenkapitalrendite) = JÜ / Eigenkapital

15% mittel, über 20% gut

vor Steuern, wg. internationale Vergleiche

Verschuldungsgrad = FK / EK

Eigenkapitalquote = EK / Bilanzsumme

nicht unter 15%

Kapitalrendite (RoA) = JÜ / Bilanzsumme

RoIC (operative Kapitalrendite) = EBIT / (Sachanlagen + Vorräte) zum Betrieb nötiges Kapital

Liquidität Grad 1: liquide Mittel / kurzfristige Verbindlichkeiten

Liquidität Grad 2: (Umlaufvermögen – Vorräte) / kurzfristige Verbindlichkeiten

> 1

Liquidität Grad 3: Umlaufvermögen / kurzfristige Verbindlichkeiten

>2

Altman’s Z Score

1,2A+1,4B+3,3C+0,6D+0,999E

A=(Umlaufvermögen-kurzfristige Verb.)/Bilanzsumme

B= einbehaltene Gewinne/Bilanzsumme

C=EBIT/Bilanzsumme

D=Marktkapitalisierung / Verbindlichkeiten

E=Umsatz/Bilanzsumme

Cashflow (Cashburn)

Betriebsgewinn

– Kreditzahlungen

= operativer Cashflow

– Zinsen

– Steuern

= Netto-Cashflow

KGV = Kurs/Gewinn

wenn man in diese Aktie investiert, hat man nach x Jahren sein Einsatzkapital wieder raus

Marktkapitalisierung = Zahl der Aktien * Kurs

Momentum = Rückenwind = relative Stärke

läuft eine Aktie stetig nach oben, hat sie ein positives, gutes Momentum

Grahams Zahl = UV-Verbindlichkeiten

Kauf einer Aktie, wenn Marktkapitalisierung < Grahams Zahl

2 Jahre liegen lassen

KCF = Cashflow/Gewinn

Ifo Index

Hilfsmittel, den Verlauf deutscher Standardaktien vorherzusagen (DAX)

Kursreaktion auf Quartalszahlen

Reaktion der Aktie relativ zum Gesamtmarkt am Tag der Veröffentlichung ihrer Quartalszahlen.

Reversal Strategie

long: kaufe am Monatsanfang die 5 schlechtesten DAX Aktien des Vormonats

short: verkaufe am Monatsanfang die 5 besten DAX des Vormonats

Dreimonatsperformance

– jeden Monat Aktien nach Performance sortieren und einen Rang vergeben

– dann aus drei Monaten den Durchschnitt bilden und nur Aktien kaufen, deren Durchschnitt größer als 20 ist

Der Ankereffekt

Die erstgenannte Zahl wirkt als Anker, an dem die nächste Zahl unbewusst und völlig unbemerkt ausgerichtet wird.

Und sonst

Die Auswahl von Aktien mit dem besten Kursmomentum über 6 und 12 Monate liefert Überrenditen

Bei Small- und Mid-Caps gibt es viel länger anhaltende Trends.

Ein sauberer Aufwärtstrend ist bei Small- und Mid-Caps immer ein Pluspunkt zum Investieren.

Vertrauen Sie auf Strategien, die Ihnen die besten Aktien aus einem gewählten Aktienuniversum herausfiltern, so dass Sie relativ dazu eine überdurchschnittliche Renditen erzielen.

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